الذهب تجاوز سندات الخزانة الأمريكية

تحقق من كشف حسابك البنكي.

ويبلغ متوسط معدل الادخار الوطني في الولايات المتحدة 0.39%. حتى الأفضل تبلغ القيمة السوقية للحسابات ذات العائد المرتفع حوالي 4٪ - وهذا هو قبل أن تأكلها الضرائب والتضخم.

انظر الآن إلى ما تديره المؤسسات فعليًا في العالم الاحتياطيات تفعل مع أموالهم.

إنهم لا يضعونها في حسابات التوفير. إنهم يشترون الذهب - بوتيرة لم نشهدها منذ أكثر من عقد من الزمن.

لقد تغير شيء ما

على مدى القسم الأعظم من الأعوام الثلاثين الماضية، كانت سندات الخزانة الأمريكية هي الخيار الافتراضي الأصول الاحتياطية "الآمنة" للبنوك المركزية في جميع أنحاء العالم. مملة، سائلة، يمكن الاعتماد عليها.

هذا يتحول.

ووفقا لمراجعة البنك المركزي الأوروبي لعام 2025، فقد ارتفع سعر الذهب تجاوزت اليورو لتصبح ثاني أكبر الأصول الاحتياطية عالميًا، خلف الدولار الأمريكي فقط. اشترت البنوك المركزية 1000 طن من الذهب سنويًا في كل من السنوات العديدة الماضية - أكثر من ضعف وتيرة العقد الماضي.

ويذهب متتبعون آخرون إلى أبعد من ذلك: حيث تظهر العديد من التحليلات الآن ذلك بالنسبة لـ وللمرة الأولى منذ عام 1996، تحتفظ البنوك المركزية الأجنبية بشكل جماعي بأكثر من ذلك الذهب من سندات الخزانة الأمريكية.

هذا ليس بنكًا واحدًا يقوم بالرهان. إنه نمط واسع ومتعدد السنوات عبر عشرات البلدان.

لا يقتصر الأمر على البنوك المركزية فقط

وصناديق التقاعد في أوروبا تفعل بهدوء شيئاً مماثلاً حيازات السندات الخاصة.

ABP، أكبر صندوق تقاعد في هولندا - يدير أموال التقاعد لحوالي ثلاثة ملايين معلم وضابط شرطة ومدني الخدم – خفضت ممتلكاتها في خزانة الولايات المتحدة من حوالي 29 مليار يورو إلى 19 مليار يورو في ستة أشهر فقط من العام الماضي.

وهذا تراجع حقيقي ومكشوف بقيمة عشرة مليارات يورو من حكومة الولايات المتحدة الديون، حسبما ذكرت بلومبرج في يناير 2026.

لكي نكون دقيقين بشأن ما نعرفه بالفعل: تقارير برنامج الجسر الأكاديمي الخاص لا يقول الذهب هو المكان الذي ذهبت فيه تلك الأموال. ربما دخلت السندات الأوروبية، أو غيرها من الدخل الثابت، أو في أي مكان آخر تماما.

ما يمكننا قوله على وجه اليقين هو أن هذا هو أحد أكثر ما حدث في أوروبا قررت صناديق التقاعد المحافظة والأكثر تنظيماً ذلك كان الاحتفاظ بعدد أقل من سندات الخزانة الأمريكية هو الخطوة الأكثر أمانًا. هذا وحده يستحق الجلوس مع.

إشارتان منفصلتان، اتجاه واحد

لذا، هناك قصتان مختلفتان هنا، ومن المهم ألا نفعل ذلك طمس لهم:

1. تقوم البنوك المركزية بشراء الذهب بشكل منهجي، مما يقلل من قيمته تم تأكيد الاعتماد على سندات الخزانة باعتبارها الأصول الآمنة الافتراضية، مستدامة ومتعددة السنوات وموثقة من قبل البنك المركزي الأوروبي والذهب العالمي المجلس.
2. تعمل صناديق التقاعد بشكل منفصل على تقليل تعرضها لخزانة الولايات المتحدة – تم تأكيده لـ ABP على وجه التحديد - لأسباب غير كاملة العامة، ولكن هذا يشير إلى نفس الانزعاج الأساسي: الكثير من الثروة الوطنية تعتمد على ديون دولة واحدة وأخرى استقرار العملة.

مؤسسات مختلفة، ميكانيكا مختلفة، نفس اتجاه السفر.

لماذا يهمك هذا الأمر حقًا

يستطيع البنك المركزي نقل ألف طن من الذهب خلال عام واحد. أنت لا تستطيع، ولا تحتاج إلى ذلك.

هذه ليست خدعة بلاغية لبيع الذهب لك. الذهب ليس خاليًا من المخاطر التجارة - فهي لا تدفع أي فائدة، ويمكن أن تنخفض، وقد حدث ذلك في السوق المادية المزيد من الطرق لإرهاقك بهدوء أكثر مما يدركه معظم الناس.

يمكن للعملة المعدنية والسبائك التي تحتوي على نفس محتوى الذهب أن تحمل اختلافًا كبيرًا أقساط التأمين. السعر الفوري، وهامش التاجر، والتخزين، وشروط إعادة الشراء - لا شيء من هذا فمن الواضح حتى تعرف ما الذي تبحث عنه.

وهو بالضبط الجزء الذي لا يشرحه أحد قبل أن يطلب منك النقر "شراء."

قبل أن تشتري أي شيء – افهم ما الذي تشتريه

المؤسسات المذكورة أعلاه لم تستيقظ يومًا ما وتقوم بإرسال الأموال إليها الذهب بشكل أعمى. لديهم فرق بحث مبنية بالكامل حولها فهم ما يملكونه، وما هي تكلفته، وكيف يتصرف.

يمكنك الحصول على 90% من هذا الفهم في جزء صغير من الوقت — ولكن فقط إذا قام شخص ما بإرشادك خلال ذلك بالفعل بدلاً من مجرد ذلك يقول لك "الذهب جيد، اشتري الذهب".

هذا ما يفعله البرنامج التعليمي. ليس عرض مبيعات يرتدي زيًا التعليم - تفصيل حقيقي لكيفية عمل سوق المعادن الثمينة: ما الذي يحرك سعر الذهب، وكيف يتم تحديد العلاوات وفروق الأسعار بهدوء سواء حصلت على صفقة عادلة، ما الذي يفصل بين السبائك الشرعية الشراء من أحد العناصر باهظة الثمن، وكيفية القيام بذلك فعليًا مقارنة مقدمي الخدمات بدلا من التخمين.

وقد قامت البنوك المركزية بالفعل بخطوتها. سواء كنت تصنع لك — وكيف - هو قرار يستحق اتخاذه وأعينك مفتوحة.